Çinli bellek çipi üreticisi ChangXin Memory Technologies (CXMT), pazartesi günü Şanghay Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem görmeye başlayarak finans tarihinde az rastlanır bir başarıya imza attı. Asya pazarında bu yılın en büyük halka arzı olarak kayıtlara geçen işlemde, CXMT hisseleri ilk işlem gününde yüzde 466 oranında değer kazandı. Bu devasa ralli, ABD'nin teknoloji sektöründeki ihracat kısıtlamalarına ve küresel teknoloji hisselerindeki son satış dalgasına rağmen, Çin'in yarı iletken endüstrisinde ne kadar iddialı bir büyüme stratejisi izlediğini bir kez daha gözler önüne serdi.
Çin'in En Değerli Şirketi Unvanı El Değiştirdi
Halka arzda hisse başına 8,66 yuan fiyattan satışa çıkan CXMT, gün içinde 55,03 yuana kadar yükselerek kapanışı 49 yuan seviyesinden gerçekleştirdi. Uluslararası finans verilerine göre bu oran, 2006 yılından bu yana Çin ana karasında 5 milyar doların üzerinde değerlemeye sahip halka arzlar arasında eşine rastlanmamış bir sıçramayı temsil ediyor. Yaşanan bu çarpıcı yükselişle birlikte şirketin piyasa değeri 3,3 trilyon yuana (yaklaşık 487,7 milyar dolar) ulaştı. Böylece CXMT, uzun süredir piyasanın en büyük oyuncusu konumunda bulunan Çin Endüstri ve Ticaret Bankası'nı (ICBC) tahtından indirerek ülkenin halka açık en değerli şirketi unvanını ele geçirdi. Şanghay borsasında sadece CXMT hisselerinde bir gün içinde 141,1 milyar yuanlık devasa işlem hacmi oluştu ve bu rakam Çin borsasında bir ilki temsil ediyor.
Yapay Zeka Talebi ve Bellek Çipi Süper Döngüsü
Halka arz öncesinde 8,6 milyar dolar (57,92 milyar yuan) kaynak sağlayan şirketin rekor kıran açılışı, yatırımcıların yüksek teknoloji sektörüne olan iştahını da ortaya koyuyor. Özellikle yapay zeka pazarındaki büyük büyüme, veri merkezlerinde kullanılan bellek çiplerine olan küresel talebi benzeri görülmemiş bir boyuta taşıdı. Sektör analistleri, küresel bellek pazarındaki tedarik sıkıntısının devam ettiğini ve mevcut fiyat artışlarının 2027 sonuna kadar etkisini sürdürebileceğini öngörüyor. Teknolojik ürün tedarik eden büyük firmaların kaynaklarını çeşitlendirme arayışının da Çinli çip üreticilerine stratejik avantaj sağladığı belirtiliyor. Şirket tarafından yapılan açıklamada, yılın ilk yarısındaki gelirlerin yedi kattan fazla artarak 110 ila 120 milyar yuan seviyesine ulaşmasının, net kârın ise 66 ila 75 milyar yuan arasında gerçekleşmesinin beklendiği bildirildi.
Uzmanlardan Balon Endişesi Uyarısı
Piyasalarda oluşan bu rüzgar bazı yatırımcılar için büyük bir fırsat gibi görünse de, uzmanlar olası bir fiyat balonuna karşı temkinli yaklaşılması gerektiğini hatırlatıyor. Sektör analistleri, şirketin küresel rakiplerine kıyasla yüksek değerlemelere ulaştığına dikkat çekerek, bellek sektörünün döngüsel doğası ve ABD ihracat kontrollerinin yaratabileceği uzun vadeli riskler nedeniyle hisse fiyatlarındaki bu ilk gün aşırı yükselişinin spekülatif olabileceğini vurguluyor. Ayrıca, hisselerin yalnızca yüzde 6,73'lük küçük bir diliminin halka açık olması, arz kısıtlılığı yaratarak fiyat dalgalanmalarını çok daha sert hale getiriyor.
Tüm bu ekonomik analizlere rağmen CXMT, Çin'in stratejik teknolojik bağımsızlık vizyonunun en temel yapı taşlarından biri olmaya devam ediyor. Özellikle dış pazarlardaki yaptırımlara karşı tamamen yerli bir çip ekosistemi kurmayı hedefleyen Pekin yönetimi için şirket, küresel teknoloji ve yapay zeka yarışında masadaki en güçlü kartlardan biri olarak konumlanıyor. Önümüzdeki günlerde çip pazarındaki rekabetin çok daha çetin geçmesi bekleniyor.
