Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye ekonomisine ilişkin son değerlendirmesini yayımladı. Açıklamada, Türkiye’nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunun “BB-” seviyesinde teyit edildiği bildirildi.
Kuruluş, kredi notunda herhangi bir değişikliğe gitmezken, kredi notu görünümünü “pozitif”ten “durağan”a çevirdiğini duyurdu.
Görünüm Değişikliğinde Rezervler Etkili Oldu
Yapılan değerlendirmede, görünümdeki revizyonun temel nedenlerinden biri olarak Türkiye’nin döviz rezervlerinde yaşanan düşüş gösterildi. Bu düşüşün, İran ile bağlantılı gelişmelerin ardından belirginleştiği ifade edildi.
Açıklamada, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın Türk lirasını desteklemek amacıyla piyasaya 50 milyar doların üzerinde döviz sattığı belirtildi. Mevcut koşulların devam etmesi halinde, dış borç ödemeleri ve enflasyon görünümünde ilave baskı oluşabileceği kaydedildi.
Türkiye’nin enerji ithalatına yüksek bağımlılığı da riskleri artıran unsurlar arasında yer aldı.
Ekonominin Güçlü ve Zayıf Yönleri Sıralandı
Fitch değerlendirmesinde, Türkiye’nin kredi profilini destekleyen bazı temel faktörler öne çıkarıldı. Bunlar arasında:
Güçlü ve çeşitlendirilmiş ekonomik yapı
Görece düşük kamu borcu
Dış finansmana erişim kapasitesi
Bankacılık sektörünün dayanıklılığı
Buna karşılık, aşağıdaki unsurların kredi notu üzerinde baskı oluşturduğu ifade edildi:
Yüksek ve kalıcı enflasyon
Para politikası üzerindeki baskılar
Döviz krizi riskleri
Rezervlerin dış borca kıyasla sınırlı kalması
Kurumsal zayıflıklar
Enflasyon ve Cari Açık Beklentileri Yükseldi
Fitch, 2026 yılına ilişkin enflasyon tahminini yüzde 27’ye yükselttiğini açıkladı. 2027 yılı sonunda ise enflasyonun yüzde 21 seviyesine gerilemesi bekleniyor.
Yüksek enerji fiyatlarının etkisiyle cari açığın 2026’da artacağı, 2027’de ise daha da genişleyebileceği öngörüldü. Petrol fiyatlarında olası ek artışların, cari açık ve enflasyon üzerinde ilave baskı yaratabileceği belirtildi.
Faiz Artışı ve Para Politikası Değerlendirmesi
Fitch, Merkez Bankası’nın 1 Mart’ta gecelik borç verme faizini yüzde 40’a çıkarmasını, sıkı para politikasının sürdürüldüğüne işaret eden bir adım olarak değerlendirdi.
Ayrıca, enerji fiyatlarındaki artışın etkisini sınırlamak amacıyla uygulanan mali önlemlerin, enflasyon üzerindeki baskının önemli bir bölümünü dengelediği ifade edildi.
Büyüme ve Dış Finansman Görünümü
Kuruluş, Türkiye ekonomisinin 2026’da yüzde 3,6, 2027’de ise yüzde 4,2 büyümesini bekliyor.
Önümüzdeki 12 ay içinde vadesi dolacak dış borcun 239 milyar dolar seviyesinde olduğu belirtilirken, bu tutarın rezervlere kıyasla yüksek kaldığına dikkat çekildi.
Dış likidite oranının 2027’ye kadar artması beklense de, bu seviyenin benzer kredi notuna sahip ülkelerin ortalamasının altında kalacağı ifade edildi.
Bir Sonraki Değerlendirme Temmuz’da
Fitch, bu değerlendirmeyi olağan takvim dışında yayımladığını ve önemli gelişmeler nedeniyle erken güncelleme yapıldığını belirtti. Türkiye için bir sonraki planlı kredi notu gözden geçirme tarihinin 17 Temmuz 2026 olduğu açıklandı.
