Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik gerilimler ve küresel piyasalardaki enflasyon endişeleri, altın yatırımcısını ters köşe yaptı. Güvenli liman olarak görülen altın, art arda üç aydır değer kaybederek son dönemin en uzun düşüş serilerinden birini yaşıyor. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikasına yönelik değişen beklentiler, kıymetli madenler üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.
İşte küresel piyasalarda taşları yerinden oynatan gelişmeler ve altın ile gümüş fiyatlarındaki son durum:
Hürmüz Boğazı'nın Kapanması Dengeleri Değiştirdi
Şubat ayının son gününde ABD ile İran arasında başlayan ve Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına yol açan savaş, varlık fiyatlarının yönü üzerinde belirleyici oldu. Boğazın kapanmasıyla birlikte fırlayan petrol, doğal gaz ve rafine yakıt fiyatları, küresel ölçekte enflasyonist baskıları yeniden körükledi.
Bu durum, başta Fed olmak üzere önde gelen merkez bankalarının faiz politikalarındaki tüm tahminleri altüst etti. Savaştan önce bu yıl içinde faiz indirimi yapması beklenen Fed'in, artık faiz indirimine gitmesi beklenmiyor. Aksine, enflasyon baskısının sürmesi durumunda bankanın yıl sonuna kadar faiz artırımına gidebileceği yönündeki fiyatlamalar ağırlık kazanıyor.
Ons Altında 2008 Krizinden Bu Yana En Sert Düşüş
Yıla hızlı bir giriş yapan ve ocak ayında Grönland gerilimi ile yapay zeka şirketlerindeki yüksek değerleme endişeleriyle 5.600 doları test ederek rekor kıran ons altın, son 3 aydır sert bir geri çekilme yaşıyor.
Ocak: %12,4 değer kazancıyla 4.849 dolar
Şubat: %8,5 değer kazancıyla 5.263 dolar
Mart: %11,32 düşüşle 4.667 dolar (2008 krizinden bu yana en sert aylık gerileme)
Nisan: %1,0 değer kaybı
Mayıs: %1,77 düşüşle 4.540 dolar
Böylece bu yıla 4.313 dolardan başlayan ons altın, zirve yürüyüşünün ardından üst üste 3 ay değer kaybederek yatırımcısını üzdü.
Gümüş Fiyatlarında Mayıs Ayı Tesellisi
Hem finansal bir varlık hem de güneş paneli üretimi gibi alanlarda önemli bir endüstriyel hammadde olan gümüş, altındaki bu dalgalanmadan daha sert etkilendi.
Yıla 71 dolardan başlayan ve ocak ayında 121,7 dolara kadar çıkarak tarihi rekor kıran ons gümüş, mart ayında Orta Doğu'daki savaşın etkisiyle 61 dolara kadar geriledi. Mart ayını %19,9, nisan ayını ise %1,8 düşüşle kapatan gümüş, 2 aylık düşüş serisini mayıs ayında sonlandırdı. Gümüşün onsu mayıs sonunda %2,1 artışla 75,3 dolara yükselerek toparlanma sinyali verdi.
Uzman Yorumu: "Yüksek Enerji Fiyatları Altını Baskılıyor"
Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, konuya ilişkin yaptığı değerlendirmede piyasadaki ters dinamiğe dikkat çekti:
Hürmüz Boğazı'ndan yapılan gemi trafiğindeki uzun süreli aksama; petrol, doğal gaz ve rafine yakıt fiyatlarını yüksek seviyede tutarak, tarihsel olarak altın için daha az destekleyici bir piyasa ortamı yarattı.
Jeopolitik gelişmelerin klasik bir güvenli liman algısı yaratmak yerine, enerji fiyatları üzerinden enflasyon endişelerini artırdığını belirten Hansen, bu durumun doları güçlendirdiğini ve tahvil getirilerini yükselttiğini ifade etti.
Altın Fiyatları Ne Zaman Yükselir?
Hansen, altının faiz getirmeyen bir varlık olması nedeniyle faiz oranları düştüğünde fırsat maliyetinin azaldığını ve cazibesinin arttığını hatırlatarak şunları ekledi:
Piyasalar faiz indirimi beklentilerini geri çektiğinde altın genellikle zorlanır. Ancak jeopolitik durumun istikrara kavuşması ve enerji şoklarının azalmasıyla yatırımcılar, merkez bankalarının güçlü altın talebi ve Çin'in yoğun ilgisi gibi yapısal temalara yeniden odaklanacaktır.
