Cuma günü tarihi bir halka arzla (IPO) borsaya adım atan Elon Musk’ın uzay ve yapay zeka şirketi SpaceX, piyasalarda fırtına gibi esmeye devam ediyor. Salı günü işlemler sırasında şirketin piyasa değeri kısa süreliğine Amazon’u geride bırakarak dünyadaki en değerli 5. şirket konumuna yükseldi. Hisselerdeki sert yükseliş Microsoft’un tahtını da zorlasa da, kapanışa doğru gelen satışlarla SpaceX kazançlarının bir kısmını geri verdi.
Halka arzının ardından işlemlerin tam gün yapıldığı ilk gün olan pazartesi günü %20 değer kazanan SpaceX hisseleri, salı günü gelen yeni haberlerle yükselişini hızlandırdı. Şirketin, yapay zeka tabanlı kodlama platformu Cursor’ı satın alacağını duyurması ve SpaceX hisseleri üzerinde opsiyon işlemlerinin başlamasıyla birlikte piyasa değeri gün içinde 2,9 trilyon dolara kadar tırmandı ancak daha sonra dengelendi.
Finansal Raporlar ve Yatırımcı Teveccühü Arasındaki Çelişki
SpaceX’in piyasa değerinde yaşanan bu devasa sıçrama, şirketin mevcut finansal tablolarıyla tezat oluşturması bakımından dikkat çekiyor. Amazon, 2025 yılında 717 milyar dolarlık satış hacminden 78 milyar dolar net kar elde ederken; SpaceX geçen yılı 18,7 milyar dolar gelire karşılık 4,9 milyar dolar zararla kapattı.
Buna rağmen yatırımcılar şirketin büyüme potansiyeline odaklanmış durumda. Şirket, yakın dönemde Anthropic ve Google ile imzaladığı bilgi işlem (compute) kiralama anlaşmalarıyla portföyüne yeni gelir kalemleri ekledi. Yılın üçüncü çeyreğinde tamamlanması beklenen Cursor satın alımıyla birlikte, bu girişimin gelirleri de SpaceX bünyesine dahil edilecek. Finans analistleri, Google ve Anthropic ile yapılan anlaşmaların henüz "bağlayıcı olmamasına" rağmen yatırımcı iştahının kesilmediğini vurguluyor.
"Trilyon Dolarlık Yapay Zeka" Vaadi 86 Milyar Dolar Getirdi
Halka arz sürecinde SpaceX, piyasadan yaklaşık 86 milyar dolarlık taze sermaye fonu sağladı. Bu rekor fonlamanın arkasında, Elon Musk’ın şirketi trilyon dolarlık bir yapay zeka devine dönüştürme vaadi yatıyor. Ancak bu iddia, yakın zamanda yapay zeka departmanını tamamen feshedip sıfırdan kuran bir şirket için piyasada "oldukça agresif" bir strateji olarak değerlendiriliyor.
Elon Musk, nisan ayında yaptığı bir açıklamada, artık SpaceX çatısı altında faaliyet gösteren yapay zeka şirketi xAI’ın "ilk seferinde doğru inşa edilmediğini" itiraf etmiş ve yapıyı "temellerinden itibaren yeniden kurduklarını" belirtmişti. Şirket, bu yeni yapılanma hamlesinin bir parçası olarak Cursor’ı 60 milyar dolar değerinde SpaceX hissesi karşılığında bünyesine katıyor.
Sadece %4'ü Halka Açıldı
SpaceX, 1,7 trilyon dolar değerleme ile çıktığı tarihi halka arzında, toplam hisselerinin yalnızca %4’ünü borsada işleme açmıştı. Piyasa uzmanları, dolaşımdaki hisse miktarının bu kadar az olmasının hisse fiyatında sert dalgalanmalara (volatilite) yol açabileceği konusunda uyarılarda bulunmuştu.
Nasdaq verileri, salı günü yaşanan senaryonun bu tahminleri haklı çıkardığını gösteriyor. Gün boyunca yatırımcılar, halka arz sonrasında piyasada işlem gören 555 milyon hissenin yarısından fazlasını, yani 300 milyondan fazla SpaceX hissesini el değiştirdi.
Hisselerdeki bu hareketlilik seans sonrası (mesai dışı) işlemlerde de hız kesmedi. SpaceX'in piyasa değeri, gece saatlerinde yeniden düşüşe geçmeden önce Amazon’un piyasa değerini gün içinde ikinci kez geride bırakmayı başardı.
