Emtia piyasalarında bu hafta, Orta Doğu'daki savaş nedeniyle artan jeopolitik risklerin enerji arzı ve taşımacılık hatları üzerindeki olası etkileri fiyatlamaları doğrudan belirledi. Küresel piyasalarda ABD'de açıklanan makroekonomik veriler ve ABD Merkez Bankası (Fed) tarafından izlenen faiz politikası da yatırımcıların odağında yer aldı. Bu gelişmelerin ışığında değerli metallerde ons bazında sert düşüşler yaşandı. Gümüş yüzde 15,7, paladyum yüzde 9,3, altın yüzde 10,5 ve platin yüzde 4,8 oranında değer kaybetti. Buna karşılık, Brent petrol hafta içinde en yüksek 113,7 doları test ederken, haftayı yüzde 6,8 değer kazancıyla tamamladı. Bölgeden gelen haber akışı ve tırmanan gerilim, piyasaların yönünü belirlemeye devam ediyor.
Küresel Enflasyon ve Merkez Bankalarının Faiz Kararları
ABD'de şubat ayında tüketici fiyat endeksi aylık bazda yüzde 0,3, çekirdek enflasyon ise yüzde 0,2 oranında artış gösterdi. Bu veriler enflasyon tarafında kontrollü bir seyre işaret etse de, savaş kaynaklı petrol ve doğal gaz fiyatları üzerindeki sert yükselişlerin gelecek aylarda enflasyon görünümünü bozabileceği endişesi piyasalara yansıdı.
Öte yandan Fed, beklentiler doğrultusunda politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit bıraktı. Fed Başkanı Jerome Powell, yüksek enerji fiyatlarının kısa vadede enflasyonu yukarı çekebileceğini belirtirken, Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) da faiz oranlarını değiştirmedi. Merkez bankaları, artan enerji maliyetleri nedeniyle enflasyon üzerinde yukarı yönlü risklerin oluştuğuna dikkat çekti. Beklentilerin zayıflamasıyla ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,39 seviyesinde tamamlarken, dolar endeksi yüzde 0,7 azalarak 99,6 seviyesine geriledi.
Değerli Metallerde Güvenli Liman Beklentisi Karşılanmadı
Bölgedeki çatışmaların desteklediği güvenli liman talebine rağmen, ABD'de faizlerin uzun süre yüksek kalacağına yönelik beklentiler değerli metaller üzerinde ciddi bir baskı yarattı. Altının onsu hafta içinde 5 bin 44,6 dolara kadar çıkmasına rağmen, haftayı yüzde 10,45 oranında kayıpla 4 bin 495 dolardan kapattı. Gümüşün onsu da altına paralel bir düşüş sergileyerek haftayı yüzde 15,7 değer kaybıyla 67,9 dolardan tamamladı.
Küresel büyümeye ilişkin endişeler ve finansal koşullardaki sıkılığın devam edeceği beklentisi baz metaller üzerinde de etkili oldu. Tezgah üstü piyasada bakır yüzde 6,5, çinko yüzde 6,7, alüminyum yüzde 6,5 ve nikel yüzde 2,5 oranında değer kaybederken, kurşun fiyatları yüzde 0,3 artış gösterdi.
Arz Kesintisi Endişeleri Petrol Fiyatlarını Yukarı Taşıdı
Enerji piyasalarında ise Hürmüz Boğazı çevresindeki gelişmeler ve enerji altyapılarına yönelik saldırı tehditleri fiyatları yukarı yönlü destekledi. Brent petrolün varil fiyatı, hafta içinde en düşük 96,9 doları görürken, artan tedarik endişeleriyle birlikte haftayı 107,9 dolardan kapattı. Fiyatlamalarda, deniz trafiğinin normale dönüp dönmeyeceği ve enerji tesislerinin güvenliği belirleyici unsurlar oldu.
Tarım Emtialarında Artan Maliyetler Fiyatları Etkiledi
Savaşın etkileri tarım emtiaları üzerinde de karışık bir seyir yarattı. Lojistik, gübre sevkiyatları ve enerji maliyetlerinde yaşanan artışlar, gelişmekte olan ülkelerde yeni bir gıda fiyat şoku yaşanabileceği beklentisini doğurdu. Chicago Ticaret Borsası'nda buğday yüzde 2,9, soya fasulyesi yüzde 5,3, pirinç yüzde 2,5 ve mısır yüzde 0,2 oranında geriledi. Diğer taraftan ABD'deki Intercontinental Exchange piyasasında kahve yüzde 9,1, şeker yüzde 8,8 ve pamuk yüzde 2,3 artarken, kakaonun ton başına fiyatı yüzde 1,6 azaldı.
