Küresel kripto para piyasasındaki tüm varlıkların toplam değerini gösteren Total Market, aralıksız beş aydır düşüş eğilimini sürdürüyor. Ekim 2025'in başlarında 4 trilyon 379 milyar dolar seviyesine ulaşan toplam pazar değeri, geçen beş aylık süreçte 2 trilyon dolardan fazla değer kaybederek 2 trilyon 304 milyar dolara kadar geriledi. Bu dönem zarfında, piyasanın en büyük hacimli varlıkları olan Bitcoin, Ripple ve Ethereum da yatırımcılarına kaybettirdi.
Makroekonomik Gelişmeler ve Jeopolitik Risklerin Etkisi
ABD'nin ticaret politikalarına dair yaşanan belirsizlikler ile Orta Doğu merkezli artan jeopolitik riskler, kripto para birimleri üzerinde satış baskısı oluşturuyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifelerindeki tutumu ve ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim beklentilerindeki zayıflama risk algısını doğrudan etkiliyor.
ABD ve İsrail'in İran'a yönelik gerçekleştirdiği ortak saldırılar ve İran ordusunun buna karşılık olarak başlattığı füze saldırıları gibi sıcak bölgesel çatışmalar, piyasaları baskılayan bir diğer unsur olarak öne çıkıyor. İran devlet televizyonunun duyurduğu İran lideri Ayetullah Ali Hamaney'in hayatını kaybetmesi gibi sıcak gelişmelerle birleşen bu faktörler neticesinde Bitcoin ve Ripple düşüşünü beşinci aya, Ethereum ise altıncı aya taşıdı. Geçtiğimiz şubat ayında Bitcoin yüzde 14,1 azalışla 66 bin 926,5 dolara, Ripple yüzde 16,3 kayıpla 1,37 dolara, Ethereum ise yüzde 17,5 düşüşle 1966 dolara geriledi.
Piyasa Analistlerinin Değerlendirmeleri ve Öngörüler
CoinTR Üst Yöneticisi Ali Eşelioğlu, ETF akışlarına bakıldığında piyasada bir çözülmeden ziyade dalgalı bir seyir görüldüğünü belirtiyor. Yüksek tutarlı çıkışların ardından gelen güçlü girişler, piyasadaki yapısal güven kaybından ziyade oynaklık dönemlerinde yapılan taktiksel pozisyon ayarlamalarına işaret ediyor. Sermayenin daraldığı bu dönemlerde, likiditenin genellikle piyasa değeri yüksek varlıklarda toplandığı gözlemleniyor.
CoinShares Araştırma Başkanı James Butterfill ise düşüşün temel nedenleri arasında, büyük ölçekli yatırımcıların ekim ayından bu yana gerçekleştirdiği yaklaşık 30 milyar dolarlık Bitcoin satışı olduğunu ifade ediyor. Butterfill ayrıca, piyasadaki satış baskısında panikleyen ETF yatırımcılarının art arda 4,3 milyar dolarlık çıkış yapmasının ve kuantum hesaplama teknolojilerinin kripto cüzdanları üzerindeki potansiyel güvenlik tehditlerine yönelik endişelerin de etkili olduğunu vurguluyor. Önümüzdeki süreç için değerlendirmelerde bulunan Eşelioğlu, 2026’nın ikinci yarısında küresel likidite döngüsünün, faiz politikalarının ve düzenleyici çerçevelerin piyasanın yönünü belirleyeceğini aktarıyor. Butterfill ise mevcut döngüde daha fazla düşüş yaşanma ihtimaline dikkat çekerken, büyük yatırımcıların önümüzdeki aylarda satışlarını durdurma eğilimine girebileceğini belirtiyor.
