Uluslararası piyasaların ve yatırımcıların yakından takip ettiği kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye ekonomisine yönelik güncel değerlendirmesini kamuoyu ile paylaştı. Yapılan açıklamada, Türkiye'nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notu 'BB-' olarak teyit edilirken, önemli bir güncellemeye gidilerek kredi notu görünümü 'durağan'dan 'pozitif'e revize edildi. Bu karar, ekonomik göstergelerdeki iyileşmenin uluslararası arenadaki yansıması olarak değerlendirildi.
Rezervlerdeki Artış ve Dış Kırılganlıkların Azalması Etkili Oldu
Kuruluşun yayımladığı raporda, görünüm değişikliğinin temel nedenleri detaylandırıldı. Özellikle Eylül 2024'te gerçekleştirilen not artırımından bu yana döviz rezervleri beklentilerin üzerinde bir artış performansı sergiledi. Bu durum, Türkiye'nin dış kırılganlıklarında ilave bir azalmayı beraberinde getirdi. Raporda, rezervlerin kalitesindeki iyileşme ve döviz cinsi koşullu yükümlülüklerin azalması, alınan kararın ana dayanakları arasında gösterildi.
Ekonomi yönetiminin uyguladığı görece sıkı makroekonomik politikalar ve politika gevşemesi riskinin belirgin şekilde gerilemesi, görünümün pozitife çevrilmesinde kritik rol oynadı. Fitch, Türkiye'nin kredi notunu destekleyen unsurlar arasında ülkenin büyük ve çeşitlendirilmiş ekonomisine, düşük kamu borcu seviyesine ve dış finansmana erişim konusundaki sürdürülebilir geçmişine dikkat çekti.
Enflasyon ve Büyüme Beklentileri Güncellendi
Fitch Ratings, Türkiye ekonomisinin gelecek dönem performansına ilişkin sayısal öngörülerini de paylaştı. Rapora göre, Türkiye ekonomisinin bu yıl yüzde 3,5 oranında büyümesi bekleniyor. Büyüme tahminleri uzun vadeli projeksiyonlarda da yer buldu; gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) artışının 2026 yılında yüzde 3,5, 2027 yılında ise yüzde 4,2 seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor.
Enflasyonla mücadele ve faiz politikalarına dair beklentiler de raporda geniş yer buldu. 2026 yılı sonunda reel politika faizi beklentisi yüzde 4,5 olarak belirlenirken, bu oranın 2027 sonunda yüzde 2'ye inmesi öngörülüyor. Enflasyon tarafında ise düşüş eğiliminin süreceği ve 2027 yılı sonunda oranın yüzde 19,5 seviyelerine gerileyeceği kaydedildi. Bu veriler, sıkı para politikası çerçevesinin orta vadede sonuç vereceğine işaret ediyor.
Not Artışı İçin Hangi Şartlar Gerekiyor?
Değerlendirmede, kredi notunun gelecekte yükseltilebilmesi için gerekli koşullar da sıralandı. Enflasyonda kalıcı düşüşü destekleyen mevcut politika çerçevesine olan güvenin artması, not artışını tetikleyecek en önemli faktör olarak öne çıkıyor. Ayrıca dış tamponların güçlenmeye devam etmesi, dış finansman ihtiyacının kalıcı olarak düşmesi ve siyasi şok risklerinin azalması gibi durumlar, notun yukarı yönlü revize edilmesini sağlayabilir. Yönetişim ve kurumsal kapasiteyi güçlendirecek adımların atılması da olumlu senaryolar arasında yer alıyor.
Öte yandan, not üzerinde baskı oluşturabilecek negatif risklere de değinildi. Enflasyonist baskıların artması, ödemeler dengesinde bozulma, rezervlerde yaşanabilecek ani düşüşler veya rezerv kompozisyonundaki bozulmalar risk faktörleri olarak sıralandı. İç siyasi gelişmelerin veya uluslararası ilişkilerin ekonomiyi olumsuz etkilemesi durumunda not indiriminin gündeme gelebileceği uyarısında bulunuldu. Hatırlanacağı üzere Fitch, en son Eylül 2024'te Türkiye'nin notunu 'B+'dan 'BB-'ye yükseltmişti.
