Münih merkezli Ifo Enstitüsü’nün yaklaşık 9 bin firmanın katılımıyla hazırladığı verilere göre, ocakta 87,6 olan İş Ortamı Güven Endeksi şubatta 88,6 puana çıktı. Böylece endeks, geçen yılın ağustos ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaşırken, ekim ayından bu yana ilk artışını gerçekleştirdi. Piyasa beklentisi 88,4 puan seviyesindeydi.
Beklentiler ve Mevcut Durum Aynı Anda İyileşti
Şirketlerin gelecek aylara ilişkin beklentilerini ölçen Ifo Beklentiler Endeksi 89,6’dan 90,5 puana, Mevcut Durum Endeksi ise 85,7’den 86,7 puana yükseldi.
Ifo Başkanı Clemens Fuest, veriye ilişkin değerlendirmesinde, “Alman ekonomisi ilk toparlanma işaretlerini gösteriyor. Sanayi, hizmet ve inşaat sektörlerinde iş iklimi iyileşti.” ifadelerini kullandı. Fuest, toptan ticarette hafif yukarı yönlü eğilimlerin görüldüğünü ancak perakende sektöründe duyarlılığın belirgin şekilde kötüleştiğini belirtti.
ING: “Döngüsel Bir Yükseliş Başladı”
ING Group Küresel Makro Araştırma Başkanı ve Almanya Başekonomisti Carsten Brzeski, verilerin “döngüsel bir yükselişi” işaret ettiğini belirtti. Brzeski, hem mevcut durumun hem de beklentilerin eş zamanlı iyileşmesinin endeksi geçen yazdan bu yana en yüksek seviyeye taşıdığını kaydetti.
Daha önce Alman imalat sektöründeki toparlanmayı “ketçap şişesi” benzetmesiyle tanımlayan Brzeski, şubat verilerinin bu öngörüyü doğruladığını ifade etti. Savunma ve altyapı harcamalarının artmasının ekonomik çarpan etkisini güçlendirdiğini belirten Brzeski, olumlu tabloya rağmen yeni gümrük tarifeleri ve jeopolitik risklerin süreci gölgeleyebileceği uyarısında bulundu.
Tarifeler ve Küresel Belirsizlik Riski
Deutsche Bank Başekonomisti Robin Winkler de ekonomide ivmelenmeye dair daha net sinyaller alındığını söyledi.
Landesbank Baden-Württemberg Ekonomisti Jens-Oliver Niklasch ise sanayide dönüşüm işaretleri görüldüğünü ancak ABD Başkanı Donald Trump’ın tarife politikalarının bu süreci olumsuz etkileyebileceğine dikkat çekti.
Alman ekonomisi 2025’in son çeyreğinde yüzde 0,3 büyürken, 2026’ya ılımlı bir ivmeyle başladı. Ancak ABD’nin yüzde 15’lik geçici gümrük tarifeleri ve AB-ABD ticaret ilişkilerine dair belirsizlikler, ihracat odaklı Alman şirketleri için risk oluşturmaya devam ediyor.
