Japonya Merkez Bankasının (BoJ) yarınki faiz kararı toplantısında politika faizini sabit tutması bekleniyor. Ancak bankanın, zayıflayan yen ve siyasi gelişmelerin enflasyon risklerini artırması nedeniyle ilerleyen toplantılar için daha fazla faiz artırımına kapı aralayabileceği öngörülüyor.
Son dönemde yenin değer kaybetmesi, ücret artışlarının güçlü seyretmesi ve enflasyon beklentilerinin yükselmesi, politika yapıcıların fiyat istikrarına yönelik hassasiyetini artırmış durumda.
Bu gelişmeler doğrultusunda BoJ'un, büyüme tahminlerinde yukarı yönlü revizyona gitmesi de beklentiler arasında yer alıyor.
Erken seçim kararı tahvil piyasasını etkiledi
Japonya Başbakanı Takaiçi Sanae'nin, erken genel seçim için Temsilciler Meclisi'nin 23 Ocak'ta feshedileceğini açıklamasının ardından, tahvil piyasasında satış baskısı görüldü.
Daha önce mali teşvik beklentileriyle olumlu seyreden Japonya piyasalarında, artan kamu harcamalarının nasıl finanse edileceğine dair soru işaretleri ön plana çıktı.
Takaiçi'nin mali genişlemeyi savunan yaklaşımı ve bunun enflasyonist baskıları artırabileceğine yönelik endişeler, BoJ'un önümüzdeki dönemde faiz artırımına yönelmesine neden olabilecek unsurlar arasında gösteriliyor.
Bu çerçevede, BoJ'un 2025 yılı faiz kararlarında 8 Şubat'ta yapılacak erken seçim sonuçlarının etkili olması bekleniyor.
'BoJ verilerle hareket edecek'
Asya piyasaları analisti Sadi Kaymaz, AA muhabirine yaptığı değerlendirmede, BoJ'un politika faizini sabit tutacağına kesin gözüyle bakıldığını söyledi.
BoJ Başkanı Kazuo Ueda'nın kararlarının verilere dayalı olacağını vurgulayan Kaymaz, ekonomik büyüme, enflasyon ve reel ücretlerin bu süreçte belirleyici olacağını ifade etti.
Kaymaz, BoJ'un enflasyonu yakından izlerken büyüme projeksiyonlarını da dikkatle takip ettiğini belirterek, şu değerlendirmelerde bulundu:
'Büyüme ve enflasyon cephesinde son toplantıdan bu yana Takaiçi'nin teşvik paketi ve vergi indirim planları öne çıktı. Bunlar büyümeyi desteklerken aynı zamanda enflasyon yaratabilecek adımlar. Nitekim bu nedenle tahvil piyasasında dalgalanma yaşandı. BoJ'un bu gelişmeleri toplantılarda değerlendirmemesi mümkün değil.'
Seçim sonuçları BoJ'un yol haritasını belirleyebilir
Kaymaz, 8 Şubat'taki seçimlerden Takaiçi'nin ne kadar güçlü çıkacağının, BoJ üyeleri tarafından yakından izleneceğini belirterek, belirsizlik nedeniyle BoJ'un basın toplantısında 'bekle-gör' mesajı verebileceğini söyledi.
BoJ'un büyüme projeksiyonlarını yukarı yönlü revize etmesi halinde, faiz artırımına bir adım daha yaklaşılabileceğini ifade eden Kaymaz, ancak şubat toplantısından ziyade sonraki toplantıların daha belirleyici olacağını vurguladı.
Zayıf yen ve siyasi baskı riski
Zayıf yenin ihracatçıları desteklediğini, şirket kârlarının yüksek, işsizliğin ise düşük seyrettiğini belirten Kaymaz, Japon ekonomisinin potansiyel büyüme hızının üzerinde performans gösterdiğine dikkat çekti.
Takaiçi'nin seçimlerden güçlü çıkması durumunda siyasi baskı riskinin artabileceğini söyleyen Kaymaz, BoJ'un olası sıkılaşma adımlarının hükümet ile merkez bankasını karşı karşıya getirebileceği uyarısında bulundu.
