Haftanın son işlem gününde kısa süreli bir toparlanma ile 59 dolar seviyesinin üzerine çıkan gümüş fiyatları, haftalık bazda yaklaşık yüzde 9 oranında değer kaybederek düşüş trendini ikinci haftaya taşıdı. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) sıkı para politikası duruşunu koruması ve küresel piyasalarda doların güç kazanması, değerli metaller üzerindeki baskıyı artırmaya devam ediyor.
Fed'in Para Politikası ve Enflasyonla Mücadele
Fed yetkililerinin enflasyonu kontrol altına alma konusundaki kararlı tutumu, piyasalardaki faiz indirimi beklentilerini öteledi. Fed yetkilisi Kevin Warsh tarafından yapılan açıklamalar, ABD Başkanı Donald Trump'ın faiz indirimi yönündeki çağrılarına rağmen bankanın mevcut sıkılaşma sürecinden ödün vermeyeceği sinyalini güçlendirdi.
Bunun yanı sıra Fed, 2026 yılına yönelik kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyon tahminlerini yukarı yönlü güncelledi. Mayıs ayında manşet PCE enflasyonunun yüzde 4,1 seviyesine yükselmesi, para piyasalarındaki faiz artırım fiyatlamalarını değiştirdi. Yatırımcılar, Fed'in yıl içerisinde üç faiz artırımına daha gidebileceğini fiyatlamaya başlarken, eylül ayında ilk faiz artırımının gerçekleşme olasılığı yüzde 62 seviyelerinde seyrediyor.
Gümüş Neden Daha Fazla Baskı Altında?
Gümüş fiyatları, diğer değerli metallerle benzer bir düşüş eğilimi gösterse de altına kıyasla daha zayıf bir performans sergiliyor. Ocak ayında ulaştığı rekor seviyeden bu yana değerinin yaklaşık yarısını kaybeden metal, hem güvenli liman hem de kritik bir sanayi girdisi olma özelliği taşıyor.
Özellikle elektronik, güneş enerjisi ve otomotiv gibi sektörlerde yoğun olarak kullanılan gümüş, ekonomik büyüme beklentilerine karşı yüksek hassasiyet gösteriyor. Küresel ekonomik aktiviteye ilişkin endişelerin artması ve yatırımcıların riskli varlıklardan kaçınması, gümüşün endüstriyel talebine ilişkin görünümü zayıflatarak fiyatlar üzerinde ek bir baskı oluşturuyor. Analistler, Fed'in faiz politikası ve doların mevcut güçlü konumu devam ettiği sürece gümüş üzerindeki negatif baskının kısa vadede sürebileceği konusunda uyarıyor.
