Birleşik Krallık merkezli Resmi Para ve Finans Kurumları Forumu (OMFIF) tarafından hazırlanan 2026 Küresel Kamu Yatırımcısı Raporu, küresel rezerv yönetiminde altının öneminin daha da arttığını ortaya koydu.
10 trilyon doların üzerinde varlığı yöneten 74 merkez bankasının katıldığı araştırmada, 45 merkez bankası altının ons fiyatının önümüzdeki 12 ay içinde 5 bin ila 6 bin dolar bandına yükseleceğini öngördü. Jeopolitik riskler, küresel ekonomide artan belirsizlikler ve doların geleceğine ilişkin soru işaretleri, altını yeniden rezervlerin vazgeçilmez varlıklarından biri haline getiriyor.
OMFIF araştırması: Altın güvenli liman olmayı sürdürüyor
Birleşik Krallık merkezli Resmi Para ve Finans Kurumları Forumu (OMFIF) tarafından yayımlanan 2026 Küresel Kamu Yatırımcısı Raporu, merkez bankalarının rezerv yönetimine ilişkin önemli veriler ortaya koydu.
Rapora göre altın;
Artan jeopolitik belirsizliklerden,
Devlet borçlarına ilişkin endişelerden,
Küresel para sisteminin çok kutuplu yapıya evrilmesinden
en fazla fayda sağlayan rezerv varlıkları arasında yer aldı. Araştırma, merkez bankalarının külçe altını giderek daha öngörülemez hale gelen küresel ekonomik ortamda ulusal serveti korumanın en etkili araçlarından biri olarak görmeye devam ettiğini ortaya koyuyor.
Merkez bankaları altın alımlarını sürdürüyor
Rapora göre altın fiyatlarının tarihi zirvelere yaklaşması, rezerv oluşturmanın maliyetini artırsa da merkez bankalarının iştahını azaltmış değil. OMFIF Araştırma Başkanı Andrea Correa, altın fiyatlarındaki yükselişe rağmen merkez bankalarının değerli metale yönelik iyimserliğini koruduğunu belirtti.
Correa, fiyatların yükselmesinin alım maliyetlerini artırdığını ancak bunun merkez bankalarının rezerv politikalarında bir değişikliğe yol açmadığını ifade etti.
74 merkez bankasının katıldığı ankette dikkat çeken sonuçlar
10 trilyon dolardan fazla varlığı yöneten 74 merkez bankasının katıldığı araştırmada dikkat çeken birçok veri yer aldı.
Araştırmaya göre;
Merkez bankalarının yüzde 82'si fiziki altın rezervi bulunduruyor.
Geçen yıl bu oran yüzde 71 seviyesindeydi.
Merkez bankalarının yüzde 30'u önümüzdeki bir ila iki yıl içerisinde altın rezervlerini artırmayı planlıyor.
Bu veriler, altının küresel rezerv yönetimindeki ağırlığının giderek arttığını gösteriyor.
Altın rezervlerde ilk sıraya yükseldi
OMFIF raporunda altın, rezerv varlıkları arasında en fazla talep gören yatırım aracı olarak ilk sırada yer aldı. Rapora göre fiziki altın bulunduran merkez bankalarının sayısı son yıllarda düzenli olarak artış gösterdi. Araştırmada ayrıca rezerv yöneticilerinin yüzde 51'i, jeopolitik risklerden korunmayı altın bulundurmanın en önemli gerekçesi olarak gösterdi.
Bu oranın 2024 yılına kıyasla 11 puan artması, küresel risk algısındaki değişimi de ortaya koyuyor. Uzmanlar ise uluslararası para sistemine ilişkin belirsizliklerin, altını yalnızca kısa vadeli güvenli liman olmaktan çıkarıp uzun vadeli stratejik rezerv varlığı konumuna taşıdığı görüşünü paylaşıyor.
45 merkez bankasından rekor altın tahmini
Raporun en dikkat çekici bölümlerinden biri de altın fiyatlarına ilişkin beklentiler oldu. Ankete katılan merkez bankalarının yüzde 61'i, yani yaklaşık 45 merkez bankası, altının ons fiyatının Haziran 2027'ye kadar 5 bin ila 6 bin dolar aralığına yükseleceğini tahmin ediyor. Öte yandan yüksek fiyatların yeni alımları sınırlandıracağını düşünenlerin oranı ise yalnızca yüzde 28 seviyesinde kaldı. Bu tablo, fiyatların yükselmesi halinde dahi merkez bankalarının altın talebinin güçlü kalabileceğine işaret ediyor.
Doların rezervlerdeki ağırlığı azalabilir
Araştırma, küresel rezerv yönetiminde önemli bir dönüşüm yaşandığını da ortaya koyuyor. Katılımcı merkez bankalarının yaklaşık yüzde 80'i, dünya para sisteminin giderek çok kutuplu bir yapıya dönüşeceğine inanıyor.
ABD doları hâlâ küresel rezervlerin en önemli para birimi olmayı sürdürse de birçok merkez bankası önümüzdeki yıllarda doların rezervler içindeki payını azaltmayı planlıyor.
Bu süreçte;
Altın,
Kurumsal tahviller,
Halka açık hisse senetleri
rezerv çeşitlendirmesinde öne çıkan alternatif varlıklar arasında gösteriliyor.
Jeopolitik riskler ön plana çıktı
Araştırmada rezerv yöneticilerinin en büyük endişeleri de sıralandı.
Katılımcıların;
Yüzde 85'i Ortadoğu'daki çatışmaları en büyük risk olarak görüyor.
Yüzde 81'i ABD dış politikasındaki belirsizlikleri önemli risk unsuru olarak değerlendiriyor.
Enerji güvenliği de merkez bankalarının yakından takip ettiği başlıca risk başlıkları arasında yer alıyor.
Merkez bankaları yeni küresel düzene hazırlanıyor
Rapora göre merkez bankaları artık yalnızca geçici ekonomik krizlere karşı değil, uzun yıllar etkisini sürdürebilecek yeni küresel ekonomik düzene hazırlık yapıyor. Bu nedenle altın, yalnızca güvenli liman olarak değil; aynı zamanda yeni dönemin en önemli stratejik rezerv varlıklarından biri olarak görülmeye devam ediyor.
Merkez bankalarının rezerv tercihleri, önümüzdeki dönemde altın piyasasının yönü açısından yakından takip edilen en önemli göstergeler arasında yer almayı sürdürüyor.
